Как ЦБ управляет рынком

Свежая статья в «Финансе» о возможных источниках последнего банковского кризиса. Квинтэссенция (для тех, кому лень читать две страницы печатного текста) состоит в следующем: куда деть сумасшедший объём валютной выручки, ринувший в страну после взлёта цен на нефть? Ответ прост — продать населению. Как? Прочитайте статью

Keywords: финансы, центробанк, политика, экономика

Всероссийская акция протеста

Кого заколебали мобильные операторы, не выполняющие функции, за которые им платят, могут поучаствовать, выключив телефон на два часа (с 12.00 до 14.00 2 сентября 2004 года), во всероссийской акции протеста. Я выключу, это точно.

Keywords: мобильная связь, акция протеста
Source: http://www.dirty.ru/comments/15923

Стабилизационный фонд. Хотите похудеть — спросите!

Для объяснения причин создания резервного фонда лучше всего было бы вернуться к схеме функционирования банка. В ситуации, когда банк покупает деньги у одних участников рынка, а продаёт их другим, оставляя себе чать прибыли, может возникнуть ситуация, когда банк попросту не сможет выполнить свои обязательства в случае кризисной ситуации: невозможно сразу отдать деньги большому количеству вкладчиков — все свободные средства должны эффективно вкладываться с целью получения дохода, за счёт которого банк и живёт.

Краеугольным камнем здесь является управление денежными потоками (опять же, ключом к успешности является менеджмент): если менеджмент слабый, неэффективный, банк вскоре может оказаться на грани невыполнения долговых обязательств, в случае же если менеджмент слишком умный, свободные средства, для сокращения налогов, могут быть уведены в более эффективные с точки зрения налогообложения зоны. Поэтому, чтобы всегда было денег достаточно расплатиться хотя бы с частью кредиторов в случае краха банка, чать прибыли имеет смысл «спасти» от репатриации и положить в «кубышку» на чёрный день. Кубышкой в случае с банками будет являться специальный резервный фонд (ФОР), находящийся на центральном сервере Центрального Банка (не забываем, что говоря о деньгах, мы, естественно, не имеем в виду бумажки) — из неё ЦБ РФ и будет рассчитываться с неудачливыми вкладчиками Содбизнесбанка.

Наше гениальное правительство, очевидно, стремясь показать Западу свой рейтинг (извините, что говорю о таких интимных вещах), решило реализовать гениальную идею одного из функционеров (очевидно, бывшего сотрудника ЦБ) — создать эдакое подобие фонда обязательных резервов. Назвали его «стабилизационный фонд». Собственно, для Запада (в случае с банками на его месте находятся банковские вкладчики, неохотно, на сегодняшний день доверяющие российским банкам, даже несмотря на введение системы страхования вкладов задним числом, с начала года и на наличие того самого ФОР) — это, очевидно, должно стать лишней гарантией того, что наша экономика надёжна и стабильна. Ответной мерой станет, по-видимому, увеличение потока инвестиций из-за рубежа. Модель вообще представляется безупречной, если вспомнить механизм финансового рычага и планы по вступлению в ВТО…

Сейчас трудно сказать, правильна ли такая политика руководства страны или нет — годы покажут. Но лично мне кажется, что данный подход, мягко говоря, не совсем адекватен. Ведь даже западные инвестиции бывают разного качества: сколько бы меня не заверяли капиталисты в том, что иностранцы хотят видеть Россию «сильной державой», «полноправным членом международного экономического сообщества» и пр., я ни за что в это не поверю (есть такое русское слово — пиар). Прежде всего, что мир уже попилен на сферы влияния и всем участникам мировой экономики розданы карточки с указанием своих мест на карте. Для дополнительного раздела надо приложить силы, которые есть не у каждого государства, и проявить политическую волю, которая есть не у каждого руководителя (господи, ну опять всё упёрлось в менеджмент!).

А капиталистам, судя по последним событиям, интереснее всего вкладываться в нефть и газ, т.е. фактически покупать источники сырья для самих себя. Ни о каком развитии промышленности России они и не думают. Причём, в большинстве своём, даже не потому, что они тем самым не хотят впустить Россию в список индустриально развитых стран, нет! Просто они ищут наиболее прибыльные отрасли. Возможно, в будущем, после покупки большинства наших месторождений, они и пойдут на развитие нашей промышленности… но не раньше. Здесь всем правят элементарные экономические законы: если можно получить большую прибыль при тех же рисках и соизмеримых затратах, нужно получать большую.

Впрочем, если на это наложить последнюю ситуацию с Юкосом, когда государство фактически воспрепятствовало продаже крупнейшего нефтегазового актива на Запад, и предположить, что таким образом оно дало понять, что в нефть инвестировать не даст, забрав этот актив себе… Очевидно, таким образом, после вступления в ВТО и предполагается перенаправить тот самый поток инвестиций на развитие промышленности. Но ведь такое самоуправство (именно самоуправство, т.к. все компании любой отрасли ведут себя примерно одинаково — претензии появились только к одной) далеко не лучшим образом влияет на и без того неустойчивый рейтинг страны — ведь держится он, по сути, лишь на высоких ценах на нефть (а у нефтяников на международной арене в последнее время был хороший лоббист в лице одного американского президента — что же будет, если он вдруг выборы проиграет? Вы верите в демократию?).

Высокие цены на нефть как раз и приносят в нашу страну сверхприбыли (большая часть из которых по секретным каналам нефтяников — очевидно, через трубу — уходит опять на Запад, причём не самый цивилизованный), часть которых отбирается государством и оседает в том самом стабилизационным фонде. Похоже, часть управленцев начиталась западных книжек типа «Как поднять свой рейтинг» и пытается чётко следовать рецептам, там прописанным. Я этих книжек не читал, признаюсь. Но при этом меня всё равно беспокоит мысль, что, как и всегда в нашей стране, рецепты эти воплощаются в жизнь с опущениями, допущениями и оговорками… в надежде, что рецепт всё равно сработает. Хотели как лучше…

С другой стороны, законы жизни (экономические законы тоже на них основаны) гласят, что летом и осенью, когда на лугах наблюдается обилие пищи, лучше-таки накопить подкожный жирок, который голодной зимой вам очень пригодится.

Очевидно именно поэтому я отношусь к тем 42%, которые считают, что эти деньги луше куда-нибудь вложить. Вспоминается другой экономический закон, о том, что государство должно само поднимать те отрасли, которые не могут поднять частники. А отдав частникам на откуп ту же нефтянку (тем более что отобрать её уже не получится), можно их сверхдоходы, по крайней мере, частично перенаправить, в виде инвестиций, в перспективные отрасли, на которых можно поднять страну — ВПК, автомобильная промышленность (в США её тоже до определённого времени не было), компьютерная техника и информационные технологии.

За чем же дело стало? За тем, что нет пока соответствующей политической воли, хотя сложившиеся условия делают возможным направление государственной политики именно в то русло, которое нужно — как это ни смешно — людям. А откладывать деньги мёртвым грузом на завтрашний чёрный день (не бойтесь, негры не придут!), по-моему, бессмысленно, особенно в России, где эти деньги всё норовят использовать в личных целях.

Keywords: экономика, государственное управление, стабилизационный фонд